日期:2018-04-17 08:48
该是：成本增速猪价猪价大周期将持续低迷已经成为市场一致预期，当下节点，我们认为投资养猪股首先前提是公司能在本轮底部存活下来，其次是有一定量的增长，才能在下一次猪周期反转时赢得更高额的回报，这注定了投资者的首选是已经证明过自身能力的龙头公司。
我们强调，在重要性排序上：低成本保障了高的平均ROE，这是创造价值最重要的基础；量增迅速可以开启ROE 的复利模式，又快又好地扩张可以更高速地创造价值；最后才是猪价，周期反转带来的情绪高涨迎来阶段性兑现时刻。我们认为部分卓越公司的黄金增长期不止一个猪周期，建议长