大北农:立足服务农业分享价值创造 给予买入评级
日期:2012-07-24 09:16
  高科技含量产品逐步开发、推广将单头猪对公司的毛利贡献由16元/头提升至85元/头。09年以前公司核心盈利产品是中大猪预混料,按照1头猪8公斤的消耗量(4%预混料),预混料毛利2元/公斤,则服务1头猪贡献毛利为16元;09年开始公司逐步推广高档教槽料、保育料,以贝贝乳、宝宝壮、宝宝乐三阶段套餐为例,根据草根调研数据,服务1头猪给公司新增贡献毛利39元,总毛利提升至55元/头;同时,公司疫苗、兽药以及微生态等应用于饲养管理的产品也陆续推出,结合草根调研及行业平均盈利水平,保守估计三类产品约新增毛利30元/头;若考虑未来母猪料
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