未来几年屠宰及肉制品行业收入将稳定增长,公司规模仍有翻倍空间。主要原因：一是屠宰行业收入有望稳定增长。饲料价格长期看涨及产品结构升级是产品吨价上涨主要原因,价格增长是支撑行业收入稳定增长主要动力。肉制品行业空间较大,收入有望稳定增长。二是“十二五”将淘汰落后屠宰产能50%,行业前三市占率仅为9.33%,发达国家在50%以上,行业集中度有望提升；按2011年行业收入及公司未来10%市占率计算,公司规模仍有翻倍空间。
规模优势、品牌和渠道是公司三大核心竞争力。规模：2011年公司实现营收376.15亿元,居行业首位,期间费用率明显低于小型肉制品企业,规模优势明显。品牌：公司重视品牌建设,一方面,广告支出占销售费用比例逐年提升；另一方面,公司研发能力强,新产品推出形成差异化竞争,树行业领先品牌。渠道：渠道建设符合产品特点,销售网点分布密集。公司200多个销售公司及600多万个销售网点覆盖2000多个县市。渠道方面,生鲜冻肉以农贸市场和特约店为主,符合多数居民消费习惯；肉制品以卖场和批发市场为主,主要由经销商销售,有利于公司控制费用,提高利润率。
生鲜冻肉及肉制品两大类产品推动盈利水平继续改善。生鲜冻肉：产销两旺,生鲜冻肉收入增速有望达20%以上。产能方面,在国家淘汰落后产能同时公司屠宰项目密集投放,提高了市场占有率；销售方面,生鲜肉农贸渠道比重增加,将为公司节约资源增加销量。肉制品：新产品不断推出、渠道日益下沉和新增产能逐步投放保障了公司肉制品收入增速；今年猪肉价格有望在春节后回落,短期公司盈利状况有望改善。
