8月17日，双汇发展发布2022年半年度报告，报告期内，公司实现营收约279.02亿元，同比下降19.92%；实现归属于上市公司股东的净利润约27.3亿元，同比增长7.62%，拟向全体股东每10股派发现金红利6元（含税）。
对于业绩变化，双汇发展表示：“报告期内，生猪价格先降后升，整体比去年同期下降超过30%。主要受生猪价格整体下降影响，生鲜产品及包装肉制品猪原料成本下降较多。报告期内本集团整体营业成本同比下降69.1亿元，降幅23.18%。”
郑州融智财务咨询有限公司注册会计师郑燕向《证券日报》记者表示：“综合对比各产品的营收增速、营收占比及毛利率，包装肉制品是今年上半年双汇发展实现利润增长的主要贡献者。”
包装肉制品贡献主要利润增量
半年报显示，报告期内，双汇发展生鲜猪产品销售量同比下降10.24%至67.69万吨，生产量同比增加20.69%至72.81万吨，库存量则同比下降27.08%至17.45万吨。相比较来看，双汇发展同期包装肉制品销量仅同比收缩1.62%至76.07万吨，生产量同比下降3.63%至73.88万吨。
从毛利率来看，报告期内，双汇发展生鲜产品营业收入、营业成本分别约142.21亿元、135.45亿元，分别同比下降32.25%、31.6%，毛利率4.75%，同比下降0.91%；包装肉制品营业收入、营业成本分别约132.54亿元、90.17亿元，分别同比下降2.95%、10.75%，毛利率31.97%。
报告期内双汇发展包装肉制品毛利约42.37亿元，同比增长13.64%，占总毛利比重上升至84.64%，而同期生鲜产品毛利约6.76亿元，同比则下降31.23%。
记者注意到，除营业成本下降推动包装肉制品盈利增加，双汇发展较好的费用控制也对其净利润增长起到了重要作用。
报告期内，双汇发展销售费用、管理费用、研发费用和财务费用合计约18.01亿元，去年同期约16.81亿元，四项费用合计仅增长6.67%。其中，财务费用为负增长，研发费用增长24.8%。
下半年业绩有望继续回暖
双汇发展主要业务为屠宰及肉类加工，主要产品为生鲜产品及包装肉制品，主要上游原材料为生猪等。半年报显示，报告期内，双汇发展生鲜产品、包装肉制品的成本构成中以生猪为主的直接材料占营业成本比重分别为93.28%、77.57%。猪价波动对双汇发展的业绩有重要影响。
对于下半年猪价走势，西藏锦绣商品交易所红肉类行业分析师王倩倩表示：“由于今年下半年供需侧整体偏好，整体层面上猪价运行将强于今年上半年，但受二次育肥集中出栏、屠宰冻品出库、新冠疫情的反复无常等不确定性因素影响，下半年猪价涨幅有限，预计将以震荡趋稳为主。”
深圳方略产业咨询有限公司合伙人方中伟也指出：“从去产能情况看，全国能繁母猪存栏量继连续十个月下降后，5、6月份由降转增，这标志着本轮产能去化基本结束，生猪产能目前总体处于合理水平，加之市场调控引导加强，猪肉价格下半年大幅上涨可能性不大。在此背景下，受益于今年3、4月份猪价底部的冻品囤货释放，双汇发展下半年生鲜产品的利润规模将逐季增厚。”
对于肉制品业务，申万宏源证券分析师周缘认为：“下半年猪价偏强势可能会对双汇发展肉制品业务盈利造成一定压力，但随着疫情管控放缓、人员流动恢复，叠加公司在猪价底部时，亦对肉制品业务进行低价肉储备，预计今年下半年，双汇发展肉制品销量有望实现中个位数增长，并拉动全年销量至小个位数增长。”
“整体来看，在生鲜产品库存冻肉释放利润、肉制品业务继续开新品拓品类调结构及需求恢复下，下半年双汇发展业绩有望迎来持续修复。”方中伟总结称。
